辅助神器“微乐到底有没有挂”辅助软件教程(透视)

　　21世纪经济报道记者 孙诗卉 　　2025年
，保险科技行业迎来一波上市热潮，超过10家保险中介及科技公司开启上市进程 ，其中5家成功登陆美股或港股 。进入2026年
，这股热潮仍在延续。 　　今年年初，镁信健康向港交所二次递表；圆心科技于4月22日第六次递表港交所 ，刷新递表次数纪录；暖哇科技于4月向港交所二次递表；同受众安孵化的另一家AI保险科技公司众安信科也已于1月向港交所递交上市申请
，正式启动港股IPO进程
。此外，专注赋能保险代理人赛道的i云保已于2024年7月获中国证监会境外上市备案通过 ，赴美上市进程仍在推进中；美股方面还有恒光控股
、青民数科等公司排队候场。 　　密集的上市动态表明，保险科技公司正在以更快的速度集体冲击资本市场 。多位受访专家指出
，保险科技行业正从“追求规模
”转向“追求利润”，资本市场也开始用更严格的标准审视企业的真实盈利能力
。持续亏损、研发开支占比过高等因素 ，已成为压制估值的重要变量。 　　上市险科业绩分化
，AI成盈利关键 　　从已披露2025年业绩的上市保险科技公司来看，业绩分化明显 。从归母净利润情况看 ，十家保险科技公司中仅元保 、手回
、水滴、众淼科技和慧择实现盈利
。若按经调整净利润口径计算
，车车科技 、轻松健康也已实现盈利。而致保科技
、有家保险、思派健康则处于亏损状态 。 　　在人身险相关科技公司中，元保以43.73亿元营收 、13.08亿元归母净利润领跑同业 ，净利润率达29.9%；2025年5月上市的手回集团年末总保费达112亿元
，同比大涨37%，首年保费飙升至45亿元；慧择全年促成总保费74.3亿元 ，同比增长21%
，总营收15.8亿元，实现经调整净利润2262.4万元
。 　　元保与慧择同属线上中介平台 ，净利润率却相差悬殊。 　　对此，对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格向21世纪经济报道记者表示
，这主要源于各家不同的核心业务模式
、价值链深度和运营效率差异 。专注于高价值复杂产品定制、拥有低成本流量或强大品牌的公司，能获得更高佣金并控制成本
。而技术赋能程度低 、依赖采购流量销售标准化产品的平台 ，利润则被摊薄
，导致行业利润率分层。 　　天职国际金融业咨询合伙人周瑾进一步指出，受“报行合一 ”深化影响 ，中介佣金收入大幅下滑 。但以元保为代表的公司通过提升AI能力
，向保险公司输出精准营销和数据分析服务，获取的系统服务收入已远超传统佣金 ，不仅抵消了冲击
，更成为增长主引擎。周瑾认为，传统佣金模式难以为继 ，行业需向保险价值链上下游延伸
，通过产品设计
、风控或健康管理等专业价值驱动增长
。 　　在专注车险科技的公司中，车车科技全年总保费规模达270亿元 ，同比增长11%，其中新能源汽车保单达200万单
，同比增长85.3%，新能源汽车保费达63亿元 ，同比增长91%。车车科技对21世纪经济报道记者表示
，2025年，公司整体经营情况持续改善 ，实现了经调整净利润扭亏为盈 。这主要得益于公司在业务结构优化、运营效率提升以及费用管控方面的持续推进
。 　　在全球化布局方面
，车车科技对21世纪经济报道记者透露，目前已深度布局澳新 、拉美、中东等地区 ，与广汽
、奇瑞、比亚迪等合作伙伴实现业务落地。 　　不过
，整体来看，各家保险科技公司上市后的股价表现并不乐观 。按目前股价计算 ，车车科技 、水滴
、慧择及思派健康的股价跌幅均超过80%
。一位券商相关人士向记者分析
，尽管技术创新能带来短期的差异性优势，但投资看长期 ，还是要看公司的可持续盈利性以及增长前景。市场已开始用更严格的标准审视企业的真实盈利能力，持续亏损、研发开支占比过高都会成为压制估值的重要因素 。 　　虽然股价表现并不乐观
，目前在上市进程中的保险科技公司仍不在少数
。 　　4月22日，圆心科技第六次向港交所递交上市申请。招股书显示 ，2025年
，圆心科技营收超百亿，但增速放缓 。值得注意的是 ，得益于主动“瘦身”
，圆心科技亏损已经大幅收窄：2025年净亏损4亿元，相比2024年的10.94亿元明显好转 ，经调整净亏损也从9.39亿元收窄至2.60亿元
。经营现金流于2025年首次转正
，净流入1.38亿元。 　　白鸽在线于3月再次递表，此前曾通过聆讯 。公司聚焦“场景
” ，将保险拆解为共享单车意外险 、灵活用工保障等方案
，覆盖76个细分场景，按2024年总保费计 ，在第三方场景互联网保险中介中位列第一，市场份额3.4%。但其营收增长的同时亏损持续扩大
，2023—2025年净利润分别为-0.17亿
、-0.28亿、-0.47亿元
。 　　从“万能”到“场景 ”：嵌入式保险成为新方向 　　值得注意的是，随着数字平台的广泛渗透 ，保险科技不再追求大而全的“万能
”模式
，而是通过深度融入具体场景，提供定制化 、嵌入式解决方案 ，以获取更精准的客户和市场。 　　例如
，众安在线将保险嵌入宠物日常管理场景，2025年宠物险总保费近5.63亿元 ，同比增长超51%；美团
、饿了么等平台为骑手提供“按单缴费”的职业伤害保障；在低空经济场景
，2025年8月，全国首个低空经济共保体在重庆成立 ，19家保险公司联合发布“渝低空保 ”专属产品
，聚焦无人机第三者责任、网络安全等领域；在具身智能场景，2026年1月 ，平安产险联合上海电气租赁落地具身智能机器人“保险+租赁
”保单，将保费分摊至租金中
，借助AI算法实现动态定价 。 　　此外，在更广泛的“保险+医疗”生态中 ，平安好医生2026年一季度净利润同比增长138%
，也印证了科技驱动下健康管理与保险协同的长期价值
。 　　保观科技发布的《2025年第四季度全球保险科技报告》指出，全球保险科技融资在经历数年的低迷后 ，于2025年迎来强劲反弹。报告显示
，在保险科技各赛道涌现出许多极具创新力的公司，这类公司通过深耕细分场景 、重构业务模式
、突破技术瓶颈、差异化竞争等方式 ，实现快速成长
，在行业变革中扮演重要角色 。 　　从全球趋势来看，嵌入式保险市场正经历快速增长
。根据Fortune Business Insights研究报告 ，2025年
，全球嵌入式保险市场规模为1438.8亿美元。预计该市场将从2026年的1763.5亿美元增长到2034年的14644.2亿美元，预测期内复合年增长率为30.30% 。 　　与此同时 ，资本市场对保险科技公司的估值逻辑正在发生根本性转变
。多位受访专家指出，技术创新只是“入场券 ”
，可持续的盈利能力和清晰的增长前景才是决定估值的核心变量。 　　截至4月27日，港股保险科技板块整体仍处于估值修复阶段 。相关行业分析师认为 ，随着政策红利持续释放和AI技术深度渗透
，保险科技行业有望在2026年迎来分化加速期——具备可持续盈利能力和独特场景优势的公司将获得更多资本青睐，而依赖烧钱扩张的模式将面临更大的生存压力
。

证券日报网讯 4月27日 ，南京聚隆在互动平台回答投资者提问时表示
，公司早已涉足充储设备与热管理相关领域，针对储能应用场景定制开发阻燃改性材料 ，可应用于储能电池支架 、隔板、壳体
、绝缘端板、模组风道板等核心部件。公司持续优化生产工艺
，改善产品翘曲 、表观质量等问题，提升产品稳定性与适配性 。目前已与头部客户深化合作 ，深度参与客户前期研发与选材验证
，多款产品完成开发定型并实现批量供货，储能板块合作规模持续扩大 ，年度订单量稳步提升。同时相关产品认证落地完备，不断夯实储能领域配套能力
。公司在储氢罐内胆国产替代材料领域有研发及相关技术积累。